金融周报 · 2026 年第 43 周 · 10.19 — 10.25
FIN HOT
本周 16 件大事，最受关注的是：国务院办公厅发布关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见；布油突破112美元，胡塞武装称48小时内对沙特发动四轮袭击；SpaceX Q3营收超预期并拟与特斯拉合并，马斯克构建AI全栈帝国。
国务院办公厅发布关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见
国务院办公厅印发《关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见》，提出强化人工智能就业创造效应、构建就业友好型升级路径等八方面举措。文件要求加快开发人工智能领域新职业，建立人工智能应用就业风险评估机制，并对受技术替代影响的劳动者提供转型转岗支持。同时强调优化人机协同下的劳动者权益保障，完善灵活就业社会保障制度，推动人工智能赋能高品质就业政策服务。
政策与央行
财政部下达5500亿元地方政府债务结存限额 下周起多地启动发行
财政部已正式下达5500亿元地方政府债务结存限额，各地正抓紧分解并计划于下周起启动发行。该额度包含3000亿元一般债务限额用于提升县区保障能力，以及2500亿元专项债务限额支持重点领域项目建设。广东、四川拟分别发行361亿元和100亿元专项债券，要求年底前完成发行以形成实物工作量。
特朗普暂缓执行对俄大规模制裁并放宽柴油出口限制引发共和党内部反对
美国总统特朗普签署行政令暂缓实施《2026年林赛·格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法案》中的多项经济限制，并放宽俄罗斯柴油出口限制。部分共和党议员批评此举削弱了对普京的经济压力，质疑政府为何不落实参议院以86票赞成通过的措施。特朗普坚持将制裁保留为谈判筹码，同时试图通过增加柴油供应缓解全球燃料价格上涨压力。
财政部发布2026年前三季度财政收支数据及政策解读
财政部数据显示，2026年前三季度全国一般公共预算收入17.23万亿元，同比增长5.1%；支出21.02万亿元，同比增长1%。政府性基金预算收入同比下降18.6%，其中土地出让收入下降27.9%。发布会还披露了居民购房贷款贴息、地方政府专项债发行及农业保险赔付等政策的最新执行进展。
市场与行情
华尔街见闻10.22布油突破112美元，胡塞武装称48小时内对沙特发动四轮袭击
也门胡塞武装称过去48小时对沙特实施4次军事行动，目标包括利雅得国防部大楼、达曼法赫德国王国际机场、延布沙特阿美石油设施和艾卜哈国际机场。布伦特原油期货周四早盘涨逾3%报112.25美元/桶，为自本轮冲突爆发以来首次突破112美元关口，WTI原油上涨2.79%报99.86美元/桶。伊朗革命卫队另称24小时内有7艘油轮在霍尔木兹海峡附近遭打击或损毁，相关说法未经独立核实。
法国10年期国债收益率自2002年以来首次触及5%
法国10年期国债收益率周三一度突破5%，为2002年以来首次，随后回落至约4.9794%，日内上涨约6个基点。大规模抗议和骚乱仍在持续，政府正艰难推动2027年预算在分裂的议会中通过，总理勒科尔尼提出削减540亿欧元支出。法国目前处于欧盟超额赤字程序之下，欧盟建议将赤字率从去年底的5.1%降至接近GDP的3%。
华尔街见闻10.23Meta资本开支担忧叠加油价飙升致纳指大跌，美债受避险买盘支撑
10月22日周四，受Meta上调资本开支指引至1350亿-1450亿美元并披露8250亿美元未来支出承诺、Lam Research供应受限以及布伦特原油涨破110美元等多重因素影响，美股科技股集体重挫，纳斯达克指数大幅下跌，芯片设计、制造、设备及光通信板块全线承压，Meta盘中一度跌超7%，其五年期CDS价格创历史新高。
华尔街见闻10.23AI股遭遇DeepSeek时刻以来最惨一跌，高盛动量组合抹去全年涨幅
AI及半导体板块遭遇自DeepSeek冲击日以来最惨烈下跌，高盛高贝塔动能组合年内约70%的涨幅已悉数回吐。费城半导体指数（SOX）近9个交易日相对标普500表现创逾20年来最差纪录，Meta财报加剧市场对AI资本支出回报的担忧。对冲基金基本面多空净杠杆率降至过去一年第1百分位，系统性策略做空杠杆升至五年高位，资金转向低波动与盈利质量更高的防御性资产。
华尔街见闻10.23标普500指数跌1.5%但三分之二成分股上涨，对冲基金遭遇2011年以来最惨一日
美股周四上演罕见分裂行情，标普500指数下跌1.5%，纳斯达克100指数重挫逾3%，但同时有三分之二的标普成分股收涨。高盛数据显示，受AI交易高度集中引发的结构性撕裂影响，对冲基金多空表现指标组合当日下跌约4.2%，创下2011年8月美国失去AAA评级以来的最大单日跌幅。
沪深300较6月高点下跌20%进入熊市，连续10周走低
沪深300指数已较6月高点下跌20%，进入熊市区间，据LSEG数据该指数已连续10周下跌，本周迄今跌2.6%。Pella Funds董事长兼首席投资官Jordan Cvetanovski表示，中国股市仍面临结构性挑战，尤其是多年产能过剩和过度投资带来的问题；他提到即便是电池等具全球竞争力的行业，企业也面临压力，但其中仍存在部分机会。
美债收益率录得2023年3月以来最大单日跌幅
周四美国国债收益率全线下跌，10年期收益率跌超17个基点至4.972%，创2023年3月以来最大单日跌幅。AI交易担忧与油价飙升引发股市抛售，促使投资者转向避险资产。分析师指出，尽管短期走势逆转，但受美国经济韧性、通胀压力及财政问题影响，美债收益率可能在相当长时间内维持较高水平。
中东紧张局势加剧 布伦特原油突破116美元创六个月新高
受中东地区紧张局势升级影响，布伦特原油期货价格突破每桶116美元，创下自5月初以来的最高水平，并有望实现连续第三周上涨。与此同时，WTI原油期货预计本周下跌1.1%，将结束此前连续两周的涨势。市场正密切关注霍尔木兹海峡及波斯湾的最新动态，包括伊朗方面声称的船只遇袭事件以及沙特阿美因胡塞武装袭击而采取的紧急避险措施。
公司与行业
华尔街见闻10.23SpaceX Q3营收超预期并拟与特斯拉合并，马斯克构建AI全栈帝国
SpaceX第三季度营收达146亿美元，同比增长161%，首次录得正经营利润，且CFO指引2027年Q1营收将大幅跃升。马斯克确认SpaceX与特斯拉独立董事特别委员会正在讨论合并事宜，若达成将整合卫星通信、AI算力、能源及机器人业务。
OpenAI将融资投前估值从1.4万亿美元下调至1.25万亿美元
OpenAI在约300亿美元融资谈判的最后阶段，将投前估值从1.4万亿美元下调至1.25万亿美元，降幅约11%。知情人士称，来自阿联酋的投资者将与Coatue Management共同领投，公司希望在下周结束前取得签署承诺。OpenAI将这笔融资定位为潜在IPO前的过渡安排，首席财务官萨拉·弗里尔此前向员工表示上市时间可能落在2027年。
卡塔尔能源与Cheniere达成400万吨LNG长期采购协议
卡塔尔能源公司与美国出口商Cheniere Energy达成协议，将从2030年代起每年购买400万吨液化天然气（LNG），合同持续至2054年。此前伊朗袭击导致卡塔尔Ras Laffan设施受损及霍尔木兹海峡航运受阻，迫使这一传统出口大国转向其竞争对手美国进口天然气以弥补产能缺口。
监管与规则
中国证监会就《私募投资母基金管理规定（征求意见稿）》公开征求意见
中国证监会起草《私募投资母基金管理规定》征求意见稿并向社会公开征求意见，旨在规范私募投资母基金业务活动并促进其健康发展。该规定共二十三条，明确了母基金的概念分类与认定标准，设定了分散投资要求及对长期资金的差异化投资比例，同时明确豁免计入一层投资层级，并对管理人持续性职责、投后跟踪、穿透管理及负面清单等作出细化规定。