大摩：宁德时代单位利润率下滑或成新常态

摩根士丹利在宁德时代三季度业绩公布后判断，其单位净利润率从上半年的0.10元/瓦时降至0.08元/瓦时，这一压缩趋势难以快速逆转，预计市场共识盈利预测将出现有实质意义的下修。 宁德时代三季度净利润212亿元，同比增长15%，但低于大摩预测12%。管理层将利润率下滑归因于低利润率产品占比上升，以及增值税退税减少叠加9月起实施的2%国内消费税，合计较二季度新增约15亿元成本。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。