金融月报 · 2026 年 10 月
FIN HOT
本月 30 件大事，最受关注的是：美联储 FOMC 决定维持联邦基金利率目标区间在 3.75%-4.00%；SK海力士Q3营业利润同比增632%拟回馈股东750亿美元，韩股大涨触发熔断；币安遭史上最大规模加密货币黑客攻击 约63亿美元受影响致币价下跌。
美联储 FOMC 决定维持联邦基金利率目标区间在 3.75%-4.00%
美联储联邦公开市场委员会（FOMC）以 10 比 2 的投票结果决定将联邦基金利率目标区间维持在 3-3/4 至 4 个百分点不变。声明指出经济活动强劲扩张、就业增长与劳动力同步且失业率变化不大，但通胀依然处于高位。Lisa D. Cook 和 Beth M. Hammack 两位委员投下反对票，主张在此次会议上将利率目标区间上调 1/4 个百分点。
宏观与数据
美国第三季度GDP增长3.4%，9月PCE通胀升至3.6%
美国商务部数据显示，第三季度GDP按年率计算增长3.4%，超出3.1%的预期且远高于第二季度的2.2%。同期9月PCE物价指数同比上涨3.6%，核心PCE同比上涨3.1%，通胀水平仍显著高于美联储2%的目标。
政策与央行
国务院办公厅发布关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见
国务院办公厅印发《关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见》，提出强化人工智能就业创造效应、构建就业友好型升级路径等八方面举措。文件要求加快开发人工智能领域新职业，建立人工智能应用就业风险评估机制，并对受技术替代影响的劳动者提供转型转岗支持。同时强调优化人机协同下的劳动者权益保障，完善灵活就业社会保障制度，推动人工智能赋能高品质就业政策服务。
中国人民银行设立债市非银大额赎回互换便利
中国人民银行决定设立债市非银大额赎回互换便利（BNSF），以维护债券市场稳定。该工具在资管机构面临群体性流动性风险等特定情景下，支持具有系统性影响的银行理财子公司和公募基金管理人从央行借入央行票据用于回购融资，购买遭赎回公募产品的符合条件债券或份额并向央行抵押。
日本央行维持利率不变但释放鹰派信号，首次确认基础通胀达2%目标
日本央行宣布将政策利率维持在1.25%不变，以8-1投票通过决议，委员高田创提议加息至1.5%被否决。声明首次表示基础通胀已达到2%的目标，上调了明年核心CPI预期，并将年ETF出售规模从约3300亿日元提高至约8600亿日元。市场认为此举为最快12月再次加息打开了大门，美元兑日元日内下跌约0.25%。
欧洲央行 ECB10.29欧洲央行决定维持三大关键利率不变
欧洲央行管理委员会决定将存款便利、主要再融资和边际贷款便利利率分别维持在2.50%、2.65%和2.90%不变。能源价格持续上涨对通胀前景构成上行风险，对增长前景构成下行风险，且自上次会议以来融资条件已收紧。委员会承诺采取数据依赖的逐次会议方式制定政策，不预先承诺特定利率路径，以确保中期通胀稳定在2%目标。
市场与行情
美债收益率录得2023年3月以来最大单日跌幅
周四美国国债收益率全线下跌，10年期收益率跌超17个基点至4.972%，创2023年3月以来最大单日跌幅。AI交易担忧与油价飙升引发股市抛售，促使投资者转向避险资产。分析师指出，尽管短期走势逆转，但受美国经济韧性、通胀压力及财政问题影响，美债收益率可能在相当长时间内维持较高水平。
华尔街见闻10.27卢拉赢得巴西大选引发市场震荡 巴西股市债市同步暴跌
卢拉以约51.8%得票率赢得巴西总统选举第四个任期，导致此前基于博索纳罗胜选预期的资产价格全面重估。巴西Ibovespa指数收跌13.9%，小盘股指暴跌27%，雷亚尔兑美元盘中一度跌逾11%，EWZ ETF创成立以来最大单日跌幅。投资者担忧卢拉财政路线松弛及Petrobras等国企干预风险，巴西财政部已启动特别回购操作稳定市场。
华尔街见闻10.22布油突破112美元，胡塞武装称48小时内对沙特发动四轮袭击
也门胡塞武装称过去48小时对沙特实施4次军事行动，目标包括利雅得国防部大楼、达曼法赫德国王国际机场、延布沙特阿美石油设施和艾卜哈国际机场。布伦特原油期货周四早盘涨逾3%报112.25美元/桶，为自本轮冲突爆发以来首次突破112美元关口，WTI原油上涨2.79%报99.86美元/桶。伊朗革命卫队另称24小时内有7艘油轮在霍尔木兹海峡附近遭打击或损毁，相关说法未经独立核实。
华尔街见闻10.23Meta资本开支担忧叠加油价飙升致纳指大跌，美债受避险买盘支撑
10月22日周四，受Meta上调资本开支指引至1350亿-1450亿美元并披露8250亿美元未来支出承诺、Lam Research供应受限以及布伦特原油涨破110美元等多重因素影响，美股科技股集体重挫，纳斯达克指数大幅下跌，芯片设计、制造、设备及光通信板块全线承压，Meta盘中一度跌超7%，其五年期CDS价格创历史新高。
华尔街见闻10.23AI股遭遇DeepSeek时刻以来最惨一跌，高盛动量组合抹去全年涨幅
AI及半导体板块遭遇自DeepSeek冲击日以来最惨烈下跌，高盛高贝塔动能组合年内约70%的涨幅已悉数回吐。费城半导体指数（SOX）近9个交易日相对标普500表现创逾20年来最差纪录，Meta财报加剧市场对AI资本支出回报的担忧。对冲基金基本面多空净杠杆率降至过去一年第1百分位，系统性策略做空杠杆升至五年高位，资金转向低波动与盈利质量更高的防御性资产。
公司与行业
SK海力士Q3营业利润同比增632%拟回馈股东750亿美元，韩股大涨触发熔断
SK海力士公布2026财年第三季度业绩，营业利润同比增长632%至83.33万亿韩元，营收首次突破100万亿韩元。受强劲业绩提振，韩国KOSPI指数盘中涨幅扩大至6%以上，交易所启动Sidecar机制暂停程序化买盘。公司计划全年向股东回报约100万亿韩元（约合750亿美元），并重申内存短缺局面可能延续至2030年。
Anthropic递交IPO申请：承诺算力支出超5180亿美元，预警收入增速难持续
大模型厂商Anthropic向SEC公开递交IPO注册文件，计划在纳斯达克上市，股票代码为ANT。招股书显示其2026年上半年营收162.9亿美元，净亏损807.5亿美元（主要源于估值上升带来的公允价值变动），调整后营业利润约16亿美元。
Meta公布约950亿美元融资计划以支持AI基础设施扩张
Meta于10月26日宣布一项合计约950亿美元的融资计划，旨在为AI基础设施和“个人超级智能”业务提供资金。该计划包含约350亿美元的同步承销公开发行（含普通股及优先股存托凭证）以及规模约600亿美元的按市价发行（ATM）计划，后者预计不早于2027年第一季度启动。
华尔街见闻10.29Alphabet三季度财报显示搜索收入首现缺口，股价盘后跌超11%
Alphabet第三季度每股收益2.12美元远逊预期，核心搜索业务营收633.5亿美元低于市场预期，导致股价盘后一度重挫逾11%。首席商务官承认AI模式查询量激增带来较低货币化率，拖累搜索收入增速。尽管云业务营收同比增长103%至307亿美元，但资本开支高企致自由现金流连续两季为负，未来总负债已破万亿美元。
华尔街见闻10.26马斯克称SpaceX完成400亿美元GPU债务融资但遭媒体质疑
马斯克确认SpaceX已完成约400亿美元债务融资用于采购英伟达GPU，采用高盛牵头、阿波罗主导的表外安排。彭博报道指出截至周日定价谈判仍未结束，交易尚未正式完成。此次融资依托SpaceX三季度AI业务收入暴增近10倍且首次盈利的业绩支撑，马斯克同时警告200余家新云公司将面临倒闭潮。
华尔街见闻10.30亚马逊Q3电话会：预计2027-2028年AWS增速超40%，称AI是“一生一次机会”
亚马逊在第三季度财报电话会上表示，预计AWS在2027年和2028年的年增速将超过40%，并有望在未来5至10年内实现年收入突破1万亿美元。CEO Andy Jassy强调AI是“一生中仅有的机遇”，尽管自由现金流为负424亿美元且维持全年约2200亿美元的资本开支预期，但管理层坚信这将永久改变亚马逊的规模。
欧洲央行 ECB10.29欧洲央行行长拉加德宣布将于2027年2月卸任
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德于2026年10月29日告知管理委员会及欧洲理事会主席安东尼奥·科斯塔，她将于2027年2月7日卸任。其继任者将由欧洲理事会根据《欧盟运行条约》第283条规定的提名程序进行任命。管理委员会对拉加德表达了感谢并致以长时间掌声。
华尔街见闻10.23SpaceX Q3营收超预期并拟与特斯拉合并，马斯克构建AI全栈帝国
SpaceX第三季度营收达146亿美元，同比增长161%，首次录得正经营利润，且CFO指引2027年Q1营收将大幅跃升。马斯克确认SpaceX与特斯拉独立董事特别委员会正在讨论合并事宜，若达成将整合卫星通信、AI算力、能源及机器人业务。
中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议在北京开始举行
中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议26日上午在北京开始举行。习近平代表中央政治局作工作报告，并就《中共中央关于持之以恒推进全面从严治党若干重大问题的决定（讨论稿）》向全会作了说明。
华尔街见闻10.30闪迪电话会：AI需求重塑NAND市场，长单排至2030年且PC存储容量看涨
闪迪在2027财年Q1实现营收110亿美元，同比激增378%，非GAAP毛利率达85.1%。管理层指出AI推理需求导致客户低估闪存容量，NBM订单已排至2030年，预计明年PC销量虽降但单机存储容量将增长。
博通与Anthropic敲定630亿美元AI基础设施债务交易
博通与Anthropic最终敲定了一笔630亿美元的债务交易，旨在为人工智能基础设施提供融资。该交易由博通CEO耗时近两个月推动，核心是让银行承诺出资超过400亿美元，以支持Anthropic租赁博通与谷歌联合开发的专用芯片。尽管Anthropic是主要受益方，但需借助博通的信用评级和财务担保来筹集资金，双方试图在Anthropic IPO申请前完成此名为“北极星计划”的交易。
OpenAI将融资投前估值从1.4万亿美元下调至1.25万亿美元
OpenAI在约300亿美元融资谈判的最后阶段，将投前估值从1.4万亿美元下调至1.25万亿美元，降幅约11%。知情人士称，来自阿联酋的投资者将与Coatue Management共同领投，公司希望在下周结束前取得签署承诺。OpenAI将这笔融资定位为潜在IPO前的过渡安排，首席财务官萨拉·弗里尔此前向员工表示上市时间可能落在2027年。
华尔街见闻10.28Meta 250亿美元股票发行获5倍超额认购，超半数分配给长期投资者及现有股东
Meta Platforms 扩大规模后的250亿美元普通股发行吸引了约五倍于供应量的认购需求，超过一半股份被分配给长期持有型投资者及现有股东。此次发行定价每股625美元，较公告前收盘价折让2.7%，导致周二股价收跌1.64%至620美元，跌破发行价。该笔交易是Meta总规模达980亿美元股权融资计划的组成部分，募集资金将全部用于人工智能基础设施建设及个人超级智能技术研发。
华尔街见闻10.29微软电话会：预计本财季Azure收入增长高达50%，资本支出受制于“第三方延迟”
微软管理层在业绩电话会上指引，2027财年第二财季总收入预计为960亿至971亿美元，剔除汇率影响后Azure收入将增长49%-50%。受第三方产能延期影响，2026年全年资本支出预计约为1700亿美元，低于此前预期。高管指出未来几个季度自由现金流可能面临压力但仍保持正值，并强调微软在超大规模云服务商中堪称“避风港”。
三星电子三季度营业利润创历史新高但净利润低于预期，股价一度跌超6%
三星电子公布第三季度财报，销售额195.25万亿韩元、营业利润107.44万亿韩元均创历史新高，但净利润75.21万亿韩元远低于市场预估。受此影响，三星电子股价盘中一度跌超6%，SK海力士也受情绪拖累转跌。
谷歌调整云业务策略，联合合作伙伴扩大AI芯片销售
Alphabet宣布Oracle将提供谷歌的张量处理单元（TPU），这是客户首次在谷歌基础设施之外访问该芯片。TD Cowen预计今年下半年TPU销售额为94亿美元，2027年达625亿美元；Wells Fargo预测明年销售额约990亿美元。
卡塔尔能源与Cheniere达成400万吨LNG长期采购协议
卡塔尔能源公司与美国出口商Cheniere Energy达成协议，将从2030年代起每年购买400万吨液化天然气（LNG），合同持续至2054年。此前伊朗袭击导致卡塔尔Ras Laffan设施受损及霍尔木兹海峡航运受阻，迫使这一传统出口大国转向其竞争对手美国进口天然气以弥补产能缺口。
监管与规则
商务部科技部拟将40项关键技术纳入出口管控目录
商务部、科技部发布2026年第48号公告，就修订《中国禁止出口限制出口技术目录》公开征求意见，拟将人工智能、生物医药、光伏三大领域的40项关键技术纳入管控，其中14项拟禁止出口，26项拟限制出口。
加密货币
新浪财经·7×2410.30币安遭史上最大规模加密货币黑客攻击 约63亿美元受影响致币价下跌
全球最大加密货币交易所币安遭遇被业内称为史上最大规模的加密货币黑客攻击，估计影响金额约为63亿美元，导致数字代币价格大跌。币安已与区块链合作伙伴共同冻结受影响资产，目前链上已冻结约30亿美元，并暂停所有充值和提现业务，承诺承担所有损失。