东方证券孙金霞：美国AI投资面临高利率与回报双重约束，风险由债市向股市扩散

东方证券孙金霞指出，美国AI投资正从规模竞争转向对回报和可持续性的考验，面临融资成本上升与商业化滞后压力。近期AI企业信用利差扩大，部分高杠杆算力企业出现融资困难，导致风险由债券市场向股票市场传导，科技股调整压力显著上升。