巴克莱：AI巨头发债陷“囚徒困境”，融资供给成交易企稳关键

巴克莱分析认为，Meta等AI巨头争相提前融资形成“囚徒困境”，集体发债将推高融资成本并限制信用利差收窄。随着低评级债券风险上升及AI发行人信用分化加剧，市场能否消化密集的债券供给成为判断AI交易能否止跌的关键。过去一周美国高收益债风险溢价升至17个月高位，CCC级垃圾债收益率创2020年以来新高，对冲基金持续去杠杆导致AI相关仓位集中出清。