长江证券伍戈：稳增长政策发力，经济修复窗口有望打开

长江证券首席经济学家伍戈指出，尽管面临海外高利率等风险，但全球制造业PMI上行及专项债提速、PSL降息等对冲举措支持国内投资边际修复。伴随存量与增量政策协同发力，今年年底至明年一季度实际GDP有望迎来阶段性修复窗口。红利资产凭借稳定现金流具备长期配置价值，出口链或将保持积极动能。

长江证券首席经济学家伍戈指出，受专项债提速、PSL降息及盘活财政结余等对冲举措支持，国内投资边际修复，今年年底至明年一季度实际GDP有望迎来阶段性修复窗口。尽管面临海外高利率与AI融资承压等风险，全球制造业PMI上行仍支撑外贸韧性。红利资产凭借稳定现金流具备长期配置价值，出口链依托产业优势保持积极动能。