国金策略：云厂商财报不及预期，A股科技股暂不具备抄底条件

国金策略指出，亚马逊、谷歌等云厂商因传统业务受损及利息支出侵蚀利润，自由现金流大幅回落，导致股价大跌。当前两融担保比例与隐含波动率虽已具备底部特征，但距离历史极值仍有距离，且主动偏股基金对AI硬件超配比例仍处高位。因此当下并不具备抄底条件，需等待交易指标进一步极端化及美股企稳。